Bancos 4: Efeito multiplicador no fornecimento de dinheiro

Vamos pensar um pouco sobre o que aconteceu no último vídeo. Vou revisar de novo essas noções diferentes de oferta de dinheiro. E vamos discutir se é justo para as pessoas pensarem que eles realmente têm o dinheiro que eles têm. No vídeo original, depois de colher a safra, os agricultores depositaram 1.000 peças de ouro no meu banco. Em seguida, eu emprestei 900 delas. Tive que manter uma reserva caso aqueles agricultores queiram parte de seu dinheiro de volta. Imaginei que eles nunca precisariam mais de 10% de uma vez só. Eu emprestei. Eles constroem uma irrigação. Alguém tem uma grande ideia de construir um canal de irrigação, para que mais campos tornem-se utilizáveis e tenham acesso a água. Para construir esse canal de irrigação, eles pegam aquelas 900 peças de ouro, e pagam os trabalhadores. Eles agora possuem as peças de ouro. Então, eles precisam colocá-las em um lugar seguro. Eles colocam de volta no meu banco. Agora, recebo 900 peças de ouro em deposito. Coloco 10% de lado de novo. E agora empresto 810 peças de ouro. Vamos dizer que empresto para um empreendedor que quer construir uma fábrica para produzir algum tipo de ferramenta que faça a colheita de maçãs mais eficiente, ou mais rápido, ou precisar de menos mão-de-obra, ou qualquer coisa. Esse emprendedor pega as 810 peças de ouro e paga a construtora na cidade. E a construtora agora tem 810 peças de ouro, e ela devolve o dinheiro para mim no meu banco. Porque sou o lugar mais seguro para guardar. Vou parar a cadeia aí. Você pode continuar e continuar, embora haja algum fim. Observe que esses valores ficam cada vez menores. E vamos usar um pouco de matemática para ver até onde podemos ir. Mas eu pego o dinheiro da construtora, e digo que essa ideia de banco é algo novo para mim. Vou manter tudo como reserva. Quero ver como se desenrola antes. Depois dissemos: quanto dinheiro há no sistema? E tudo depende de como você define dinheiro. E criamos uma definição de dinheiro chamado M0. Em M0, vamos chamar esta como nossa definição mais estreita. E isso é, literalmente, quanto ouro existe no sistema. Ou quanto coisa há no sistema que possa ser utilizada imediatamente para realizar uma transação. E estou supondo que, para esse argumento, nenhuma dessas personagens realmente mantinha ouro em seus bolsos, ou mantinha dinheiro nas suas carteiras para um dia chuvoso. Embora, caso mantinham, nós os incluiríamos nesse cálculo. Suponho que todo mundo sempre deposite seu ouro no Banco do Sal. Então, quando fizemos esse cálculo - havia essa reserva de peças de ouro que deixamos de lado no início. 90 aqui, ah 900 aqui, desculpe-me. E depois 810 aqui. E se você for somá-los, você vai ter 1.000 peças de ouro no sistema, o que faz muito sentido. Porque nós tinhamos inicialmente 1.000 peças de ouro no sistema. No exemplo, pelos como descrevi - não tivemos ninguém descobrindo ouro novo, nem nenhum ouro sendo comido ou destruído de alguma forma. Então faz sentido que tenha 1.000 peças de ouro. Mas há uma questão mais interessante. Se você estivesse na cidade, e perguntasse a alguém quanto dinheiro ele tinha, ele diria: eu tenho essa quantia na minha conta corrente no Banco do Sal. Se você me perguntasse quanto dinheiro eu tinha, eu diria quanto há na minha conta corrente. Na verdade, tenho pouco dinheiro na minha carteira no momento, se alguém estiver pensando em me roubar. Todo o meu dinheiro está em uma conta corrente. Se você me perguntasse: quando dinheiro você tem, eu daria esse número. Então se você estivesse na cidade, e perguntasse a todo mundo: quanto dinheiro você tem, e somasse, você teria o total de suas contas-correntes. Nós tínhamos 810 peças de ouro das construtoras, 900 peças de ouro dos trabalhadores, e depois 1.000 peças de ouro dos agricultores. Vamos ver, 1.900 mais 810. Você tem coletivamente 2.710 peças de ouro em contas-correntes. E, como sou o único banco, isso aqui é o total do passivo. E chamamos isso de M1. E estou os chamando disso por uma razão, porque essas são as próprias palavras usadas por economistas e nossos funcionários do governo. Há duas questões bem interessantes aqui. Uma é como as 1.000 peças de ouro tornaram-se em 2.710. Em seguida, essas 2.710, elas representam riqueza real, ou foi algum tipo de jogo dos copos que jogamos, e representa algum tipo de esquema de pirâmide? Bem, como foi criado -- nós fomos pelos mecanismos, certo? Toda vez que deixo parte de lado, eu empresto um pouco, e depois são depositados, etc. Assim que foram criados. A questão interessante é: isso representa riqueza real? A resposta é que representa riqueza real se cada um desses investimentos fosse investimento real. Então se essas 900 peças de ouro que foram usadas para construir esse canal de irrigação ou seja o que for, se esse projeto realmente criar no mínimo 900 peças de ouro de riqueza no futuro -- você poderia pagar de volta no mínimo 900 peças de ouro. Deve criar ainda mais caso seja um bom projeto. Mas, caso crie pelo menos 900 peças de ouro em riqueza no futuro, então isso é um ativo real, certo? Isso é um ativo real. Do mesmo modo, caso essa fábrica realmente produza pelo menos 810 peças de ouro em riqueza no futuro, se realmente nos permite a produzir tantas maçãs ou ouro ou qualquer coisa, isso aqui é um ativo real, certo? Então essas pessoas, essa riqueza, realmente existe. Essas 2.710 peças de ouro de "riqueza", realmente existe desde que o os projetos, que foram a justificativa para tomar o empréstimo, realmente crie riqueza no futuro. Então, há duas coisas para perceber. Não há 2.710 peças de ouro no mundo. Existem fisicamente apenas 1.000 peças de ouro. Mas se esses projetos são projetos reais que realmente não são mal administrados, não apenas um tipo de projeto para colocar dinheiro, então temos 2.710 peças de ouro em riqueza. E realmente quero reforçar este ponto. Lembre-se, o ouro não é riqueza em si mesma. O ouro é usado para representar a riqueza. Você não pode comer ouro. Você não pode viver sob o ouro. O ouro não vai transportá-lo a algum lugar. O ouro não vai melhorar sua saúde. É algo que é usado para representar a riqueza. Às vezes as pessoas pensam que é riqueza, e isso é realmente um equívoco. Então, essas 2.710 peças de ouro, que representam riqueza real, mesmo que não representem peças reais de ouro. E, mais uma vez, você pode dizer: nossa, isso é algum tipo de jogo dos copos. Mas não é. Desde que esses investimentos sejam bons investimentos. Lembre-se, esses são investimentos geradores de riqueza. E perceba, a oferta de dinheiro-- pelo menos da forma que definimos com esse M1 -- se expandiu para facilitar a produção econômica real Enquanto esta fábrica faz gerar riqueza, ou esse canal de irrigação faz gerar riqueza, a oferta de dinheiro não cresceu mais rápido do que a quantidade de riqueza lá fora. Se antes uma peça de ouro comprava uma maça agora, espero, uma peça de ouro ainda compra uma maçã. Na verdade, e isso é algo importante a considerar, se esses investimentos são muito bons, você realmente vai ter -- vamos dizer que produzíamos 1.000 maçãs por ano. E observa que maçãs são riqueza real. Maçã é algo que você pode consumir. Elas vão te manter vivo. E você também pode vê-los como uma forma de investimento, porque, ao comê-las, você pode produzir. De qualquer forma, vamos dizer que antes de todo esse investimento começar a acontecer, a nossa economia podia produzir 1.000 maçãs. Agora vamos dizer que, depois de produzir esse canal de irrigação, em vez de 1.000 maçãs, nós aumentamos nossa produção de 1.000 maçãs para produzir 2.000 maçãs por ano. E, mais uma vez, muita riqueza foi criada. Lembre-se, só pegamos 900 peças de ouro para construir isso. E, de repente, estamos dobrando. Podemos produzir um incremento de 1.000 maçãs por ano, o que, na nossa antiga economia, valia 1.000 peças de ouro. Então, isso vai valer a pena, certo? Você pegou emprestado 900 peças de ouro e esse projeto vai gerar, não 1.000 peças de ouro no total, vai, na verdade, gerar o equivalente de 1.000 peças de ouro por ano. Ele aumenta nossa produção em 1.000 maçãs por ano. E, igualmente, vamos dizer que essa fábrica nos leva de 2.000 maçãs por ano para 3.000. Vamos pensar sobre isso. Em determinado ano, quantas maçãs estão sendo produzidas? Costumávamos ter apenas 1.000 maçãs sendo produzidas. Agora, temos 3.000 maçãs que estão sendo produzidas, porque esses foram realmente bons investimentos Eles realmente melhoraram a nossa produtividade. Então, agora, se você disser que todo mundo na economia pensa que tem 2.710 peças de ouro, ou algo equivalente, e nós conseguimos produzir 3.000 maçãs, agora a oferta de dinheiro, 2.710, cresceu mais rápido do que a nossa riqueza. Deixe-me desenhar isso. Antes... Vamos dizer dinheiro. Riqueza. Acho muito importante separar os dois conceitos. Dinheiro é usado para realizar transações de riqueza e representar riqueza. Não é riqueza em si. E nisso tem alguns fundamentos filosóficos importantes. Talvez isso faça você viver mais feliz se você perceber essa diferença. Mas antes tínhamos 1.000 peças de ouro, antes do banco e desse sistema de reservas fracionárias existirem. E tínhamos 1.000 maçãs em riqueza por ano. E falarei mais sobre a velocidade do dinheiro. Mas depois de tudo isso acontecer, tínhamos a percepção de 2.710 peças de ouro. Essa é a nossa definição M1. A nossa M0, o ouro físico, ainda era 1.000. Mas quantas maçãs produzimos cada ano? Agora, nós produzimos 3.000 maçãs. Observa que a proporção entre ouro e maçãs melhorou. E agora, se você pensar, uma maçã vai custar menos ouro. Antes, você tinha mais ou menos uma peça de ouro por maçã; agora você tem menos de uma peça de ouro por maçã. Então, por causa da nossa inovação, nós realmente tivemos deflação. Você poderia ter dito: nossa, todo esse dinheiro foi criado do nada. Esse dinheiro não existe. Isso levará a inflação. Mas não, esse é ponto importante, porque o dinheiro foi colocado para trabalhar em investimentos produtivos que criam riqueza, que façam o bolo crescer, ou a torta de maçãs crescer, na verdade, temos inflação. E a nossa economia cresceu. E esse foi um exemplo muito, muito importante. Vejo você no próximo vídeo.