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Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 9
Lição 1: Opções put e call- Opções de compra americanas
- Princípios de venda a descoberto
- Opções de venda americanas
- Opção de compra como alavancagem
- Diagrama de retorno das opções de compra
- Diagrama de retorno das opções de venda
- Opções de venda como seguro
- Paridade compra-venda
- Operações de compra e venda de longo prazo
- Diagramas de benefícios do lançador de venda
- Diagrama de benefícios do lançador de compra
- Princípios de arbitragem
- Arbitragem da paridade compra-venda I
- Arbitragem da paridade compra-venda II
- Esclarecimento sobre paridade compra-venda
- Cotações de opções reais
- Vencimento da opção e preço
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Diagramas de benefícios do lançador de venda
Diagramas de benefícios do lançador de venda. Versão original criada por Sal Khan.
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Transcrição de vídeo
Se eu fizesse uma compra no mercado
de de opções por $50 e se eu fosse comprar a ação por $10,
então o valor da minha posição meu retorno por aquela opção
de venda, ao vencimento Ao vencimento da opção. Dependendo do preço das ações, e do
vencimento, ficaria mais ou menos assim se o preço das ações
vão a zero então o valor de venda
das ações é $50 porque eu poderia comprar
a ação em zero e exercer minha opção
de vender por $50 Vendendo a ação para alguém
por cinquenta dólares. Por outro lado, se as ações
valerem $ 50 dólares eu não teria que exercer
minha opção de venda porque eu
faria isso? Não vale a pena ter a opção
de vender algo a cinquenta quando você pode vender a ação
atual no mercado aberto ou comprar a ação por cinquenta. Assim
o mercado de opções é inútil para uma ação com
valor acima deste. Este é o diagrama
de recompensa. Agora pensamos sobre
valor e vencimento Se pensarmos sobre lucro e perda,
ao vencimento, ficaria assim Iria cair 10 dólares porque temos que pagar dez dólares
para resgatar este valor. Então, se a ação vale zero, a
opção de venda compensa $50 dólares, mas eu gastei $10 para
pegar o dinheiro, então o lucro é de 40 dólares. Então
por 50 dólares eu não exerceria
a opção de venda eu perdi 10 dólares, eu
gastei com a opção então meu diagrama de
pagamento ficaria assim. Meu diagrama de recompensa
ficaria assim Mais uma vez, este diagrama
incorpora o preço da opção. Este é o lucro atual. Este é o
valor na data de vencimento, dependendo do valor da ação
na data de vencimento. Este é apenas um exemplo se
você vai comprar uma opção mas tem alguém do outro
lado do contato alguém que esteja esperando
para comprar a ação Então você poderia ter
o vendedor da opção. O diagrama de recompensa que vimos
é a pessoa que detém a opção de venda mas alguém criou
a opção de venda. Alguém disse: "Quer saber,
eu vou te dar o direito" "Vou te dar o direito de me vender uma
ação a $50, com uma data de vencimento" Como fica o diagrama
de recompensa deles? Se esse cara ganhar
$50, este cara aqui o vendedor da opção
de venda vai perder $50. Ele terá
que pagar $50 por aquela opção de compra
ou comprar aquela ação por $50 porque ele tem que manter
sua transação ele vai comprar por $50
uma coisa sem valor porque baseado no fim deste
eixo, a ação não valeria nada ele vai perder $50,
não há nada a fazer porque quem possui o direito de compra,
não vai exercer sua opção se o preço da ação é $50, logo
o diagrama fica assim Como você pode ver,
é o reflexo do diagrama de recompensa da
pessoa do outro lado do contrato Se você somasse os dois, chegaria
a um resultado neutro porque o dinheiro está apenas trocando
de mãos, do comprador ao vendedor
da opção. Se você olhar para o lucro
ou perda atual Se a venda não
é exercida então o vendedor da opção
tem $10 dólares ele vendeu a opção para
este cara por $10 Ele criou a opção e vendeu
para aquele cara por $10 a opção não foi exercida, ele
tem que manter aqueles $10 Se o preço das ações cair ele
é forçado a comprar a ação do dono da
opção ele tem que comprar, porque
é sua parte do contrato e de repente ele
perde dinheiro Então ele precisa comprar, mesmo
que a ação não esteja valendo nada Ele é forçado a comprar por $50
uma coisa que não vale nada Ele perderia $50, mas
ele ganhou $10 seria um lucro negativo
de $40 Seu lucro e perda
ficaria assim De novo, estas imagens são
reflexos uma da outra. Legendado por [Karoline]
Revisado por [Eloá Davanzo]