Opções de compra americanas

Vamos dizer que você tenha uma ótima impressão da empresa ABCD, e está convencido de que o preço da ação vai subir do preço atual de $50 por ação. Preço atual de $50. Você poderia fazer duas coisas: Comprar a ação por $50, e esperar que o preço suba, ou - e eu inventei esse preço - você poderia ir ao mercado de opções e, pelo preço de $5, você poderia comprar a opção de comprar essa ação ao longo do próximo mês. Ela expira em um mês. Normalmente em uma data específica, mas um mês desde a data da compra da opção, e ela te dá a opção de comprar a ação por $60 por ação. E o tipo de opção que descrevi é chamada opção americana. E pode ser comparada a uma opção europeia. Uma opção americana permite que você exerça a opção - de comprar a ação - a qualquer momento desde quando você comprou a ação até a data de vencimento. No caso de uma opção europeia, você tem apenas a opção, você pode apenas exercer a compra na data de expiração. Mas focaremos na opção americana. Vamos pensar nos diferentes resultados dependendo do que acontecer com a ação. Então vamos dizer que aconteça o que você esperava. Vamos dizer que o preço suba e depois caia. Vamos dizer que você é muito bom em vender a ação com o preço no auge. Então logo aqui, vamos considerar dois cenários. Vamos considerar o cenário onde você comprou e depois vendeu a ação. Você comprou a $50 e aqui, com o preço no auge, você é um perfeito "market caller", você conseguiu vender a $80. Vamos pensar nos diferentes cenários de lucro. Aqui temos um preço final de $80 por ação. Se você tivesse comprado por $50 e agora vendido a $80, você teria lucro de $30. Vamos pensar agora que, ao invés de comprar a ação, você comprou a opção hoje. Se você comprou a opção, a mesma coisa: quando o preço sobe até aqui, você diz "Oh, eu acho que esse é o auge para essa ação, deixe-me exercer a opção. Então vou exercer minha opção, o que me dá o direito de comprar a $60 por ação." Então você compra a $60 por ação, logo aqui, e pode imediatamente vendê-la por $80 por ação. Então você pode ganhar $20 na transação, mas, é claro, você pagou $5 pela opção. Então você ganha $20 na diferença entre $80 e $60, mas teve que pagar $5. Logo, teve $15 de lucro. O que faz pensar: "ei, olhe, talvez eu deveria ter comprado a ação!" E mesmo assim eu diria: "Olhe, para comprar a ação você colocou $50 de capital em risco. Para comprar a ação, você teria colocado apenas $5 de capital em risco." E para perceber isso, imagine um cenário negativo, no qual, ao invés da ação subir, digamos que ação perca completamente seu valor depois que você a compra. E ela cai para $20. Agora nessa situação com a ação, vamos dizer que você pense que já perdeu o suficiente. Você diz: "Quero vender a ação." O preço final então é $20. Nessa situação, você comprou por $50, vendeu por $20, você terá perdido $30. Mas com a opção, nesse tempo inteiro que o preço esteve caindo, você diz: "simplesmente não vou exercer a opção". A opção está <i>out of the money</i>. Não faz sentido exercê-la. Então você não a exerce. E perde apenas o preço que pagou pela opção. Perde apenas $5. [Legendado por Erick Yoshida] [Revisado por: Karoline]