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Curso: Mercado financeiro e de capitais > Unidade 6
Lição 3: Declarações financeiras de empresas e a estrutura de capitalValor de mercado dos ativos
Valor de mercado dos ativos. Versão original criada por Sal Khan.
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- Eu aplicaria na loja do Ben. A outra estaria mais vulnerável a especulações, certo?(2 votos)
Transcrição de vídeo
Como no vídeo anterior, suponhamos que as ações da
empresa de calçados do Ben são negociadas a US$21,50 a unidade e que a empresa tem 10 mil ações, bem aqui à direita. Se ela tem 10 mil ações, e ambas as empresas têm 10 mil ações, então, o mercado avalia a capitalização
da empresa do Ben em 215 mil dólares, mesmo estando seu valor contábil em 135 mil dólares. O que desejo demonstrar agora
é o significado, ou como devemos observar o valor de mercado dos ativos
da empresa do Ben e, ainda, observar a empresa do Jason. Por isso, lembre-se: o ativo é igual a passivo mais o patrimônio dos acionistas. Digamos que de repente o valor de mercado do patrimônio,
ou a capitalização da empresa do Ben é 215 mil dólares. O patrimônio, que está bem aqui. E o único passivo da empresa do Ben são estes cinco mil dólares em contas. Deixe-me demonstrar aqui. Ele tem cinco mil em contas a pagar, também retratado alí. O único passivo: estes cinco mil dólares. Então, passivos mais patrimônio, que no caso da empresa do Ben são 215 mil mais cinco mil dólares. Esta parte aqui é 220 mil dólares. Agora, você deve se lembrar de antes que o valor contábil dos ativos é de apenas 140 mil dólares. São 20 mil em espécie,
100 mil em inventário e 20 mil de ativo fixo, ou maquinário. A questão é: o que faz essa discrepância no valor de mercado do patrimônio? Lembre-se, esta parte soma 140 mil dólares. Só que o total de ativos ou a percepção do mercado sobre
o total de ativos da empresa é basicamente o que se deseja pagar pelo patrimônio mais os passivos. Assim, o mercado nos diz que os ativos da empresa do Ben
valem 220 mil dólares. Então, o que faz a diferença? Ou melhor, presumamos
que o Ben deciciu revelar o valor de mercado
do inventário ou máquinário. O que o mercado diz neste quadro... E isso é o que tende a acontecer quando o valor de mercado
de uma empresa é mais alto que o valor contábil, pois a empresa afirma possuir
coisas intangíveis, que não se pode pegar, tocar ou sentir, mas que compõem o ativo da empresa ou que a empresa tem mais do que apenas
a soma de suas ações. Mais do que maquinário, inventário
e dinheiro em espécie. Pode ser a experiência de gestão do Ben,
ou certa estratégia de mercado. Pode ser a localização,
ou a diversificação. Enfim, o mercado diz que esta soma,
mais toda a experiência e a organização dos negócios,
significa que a empresa possui muito mais do que se vê nos livros. E o mesmo acontece com a empresa do Jason, que recebeu um valor de capitalização
de 120 mil dólares, o valor de mercado do patrimônio, e tem outros 105 mil dólares em passivos. O mercado avalia seu patrimônio
mais os passivos em 225 mil dólares. 120 mais 100 mais cinco
é igual a 225 mil. O valor de todos os ativos
somam 225 mil dólares, pois o ativos é igual a passivos - são os passivos bem aqui -
mais patrimônio. Mais uma vez, o mercado reconhece
o valor que vai além dos 140 mil dólares que destaca esta empresa. Algo interessante de se pensar, que abordaremos no próximo vídeo:
qual é o melhor negócio, considerando que ambas as empresas
são bem similares? [Legendado por José A. dos Santos Junior]