Mais sobre balanços e patrimônio

Bem-vindo de volta. No último vídeo paramos quando eu comprei uma casa no valor de um milhão. Para isto, eu fui ao banco e disse: "- Banco, você me empresta 750 mil?" Eles disseram: "- Claro Sal, você tem uma ótima clasificação de crédito, e você parece uma boa pessoa." (Banco) "- Por isto nós lhe daremos os 750 mil." Então eu peguei os 750 mil e os 250 mil que eu guardei durante uma vida de trabalho árduo e comprei a casa. Depois daquela transação, este é ... -- bem, não necessariamente inclui tudo, mas poderia -- meu balanço patrimonial. Mas parece que meu mundo é esta casa. E, em muitos casos o é, para muitas pessoas. Nesta situação, quais são meus ativos? Eu tenho uma casa de um milhão no balanço patrimonial. Eu tenho um ativo no mundo. Creio que não se possa quantificar carisma e boa aparência. Então o único ativo tangível que eu tenho é a casa no valor de um milhão. E quais são os meus passivos? Bom, eu devo 750 mil ao banco. E nós aprendemos no último video -- e você não deveria ver isto como uma fórmula. Isto deveria intuitivamente fazer sentido -- que ativos são a soma de passivos com patrimônio líquido. Ou outra maneira de ver isto é: ativos menos passivos é igual a patrimônio líquido, ok? Subtraia passivos de ambos lados. E você sabe que se eu tenho um milhão em ativos e devo 750 mil, se quisermos resolver tudo, o que me restaria seriam 250 mil. E eu posso fazer isto. Eu poderia vender a casa por um milhão, espero, e saldar a dívida com o banco. Assim eu ficaria com 250 mil. Isto é o patrimônio líquido, o que sobra depois de você resolver tudo. Ou de outra maneira: Se você juntar todas as coisas que tem menos o que você deve patrimônio líquido é o que sobra. Agora vamos jogar com alguns cenários possíveis, o que acontece quando o valor de mercado da casa varia. Digamos, o que aconteceria... -- Algo importante a se considerar: este banco não me dará 750 mil em troca de nada. Eles não dirão: "- Sal, aqui estão os 750 mil." "- Eu sei que você me pagará, você pode usar em apostas em Mônaco." Eles querem assegurar que eles têm uma boa chance de receber pelo menos o dinheiro do empréstimo, frequentemente chamado de "investimento de capital". Eles querem assegurar o retorno do investimento capital. Então eles dizem: "Sal, nós faremos o empréstimo." (Banco) "- Mas este empréstimo tem que ser assegurado ou garantido através de algum ativo. " Então eu lhe digo: Ok, eu estou pegando este empréstimo para comprar a casa no valor de um milhão. Se, por qualquer razão, eu perder meu emprego, ou desaparecer, ou aconteça o que acontecer, se eu não puder pagar os 750 mil você fica com esta casa no valor de um milhão. E agora parece um bom negócio para o banco, certo? Eles estão quase torcendo para que eu não consiga, já que eles me deram 750 mil e se no próximo dia eu disser: "- Sabe banco, eu não posso pagar este empréstimo. Eu não tenho renda, ou perdi meu emprego e não posso pagar a hipoteca." Eles receberam uma casa valendo um milhão e lucraram 250 mil, certo? Eles teriam excencialmente recebido meu patrimônio líquido de graça. Então esta situação é, para o banco, vantajosa. E por isto que eles asseguram que há algo que eles possam receber se você não puder pagar o empréstimo. E é por isto que, nos bons e velhos tempos -- e eu acredito que eles voltarão -- os bancos queriam que você desse entrada no pagamento da casa própria. Porque existe a situação em que, digamos que eu faça isto. Eu pego um empréstimo e compro a casa. Então eu perco o emprego, ou acontece alguma tragédia. Talvez eu simplesmente gaste tudo em bebidas, seja lá qual for o caso. Então o banco executa a hipoteca. Neste caso executar significa que Sal não esta pagando seu débito, então nós vamos reclamar o ativo dado no empréstimo. Nesta situação, o banco diria: "- O Sal não pode pagar, estamos pegando a casa." E eles ficam com a casa. Esta é uma situação onde talvez eles não recebam um milhão por esta casa. Eles não querem esperar meses enquanto os agentes do estado tentam vendê-la. Então o banco pode simplesmente levar a casa a leilão. E quando ele leiloa a casa -- na verdade acho que existem leis que o proíbem de receber mais do que a hipoteca, ou qualquer valor acima da hipoteca ele tem que pagar taxas-- nós não vamos entrar nestes detalhes. Mas eu vou leiloar a casa, e talvez eu consiga apenas 800 mil por ela. Certo? O ativo de 1 milhão se tornaria então 800 mil em ativos. Desta forma o banco fica com este amortecimento do patrimônio líquido. Se o empréstimo foi de 750 mil para uma casa de um milhão, e a casa de um milhão é vendida por 800 mil o banco ainda tem o retorno do seu investimento. Por isto, nos bons e velhos tempos, os bancos queriam uma entrada de 20 ou 25 por cento, já que eles sabiam que mesmo que o valor da casa caísse 20 ou 25 por cento, tudo voltaria através do seu patrimônio líquido. Talvez eu devesse desenhar um diagrama para ver esta situação. Digamos que, por qualquer razão, eu tenha que por minha casa a leilão. Ou digamos que eu não possa vender a casa e o banco está me forçando a liquidar meus ativos. O banco então diz: "- Tudo bem, eu quero a casa de volta." Neste caso -- bem, esta não é um bom exemplo, pois neste caso eu seria simplesmente expulso. -- Imaginemos uma situação onde um vizinho vende a casa por -- a casa do vizinho é idêntica -- A casa do vizinho, idêntica a nossa, foi vendida por 800 mil, ok? Nesta situação, para ser honesto comigo, e se eu quiser ser honesto com o balanço patrimonial -- e na verdade empresas têm que fazer isto -- Eu diria: "- Eu tenho que reavaliar estes ativos." (Sal) "- Eu não posso, honestamente, dizer que esta casa" "é um ativo de um milhão." Então eu reavaliarei o ativo. Este processo é chamado marcação de mercado. Provavelmente você já ouviu falar sobre este conceito. Marcação de mercado significa que eu tenho ativos e exporadicamente, algumas vezes por ano, eu verifico quanto os ativos estão valendo. E a melhor maneira de descobrir quanto os ativos valem é ver quanto estão valendo ativos idênticos a este no mercado. Raramente casas são idênticas. Bem, existem, em alguns subúrbios. Poucos ativos são idênticos. Mas digamos que eu sei que uma casa idêntica a esta acaba de ser vendida por 800 mil. Então eu tenho que ser honesto, fazer a marcação de mercado e dizer que agora meu ativo agora é uma casa no valor de 800 mil. A mesma casa. Não aconteceu nada, mas o valor de mercado caiu em 200 mil por alguma razão. Talvez a fábrica de carros que ficava ali perto tenha quebrado. Nesta situação, o que acontece? Qual é o meu novo balanço patrimonial? Mudou o meu passivo porque a casa do meu vizinho foi vendida por menos? Não, no que diz respeito ao banco, eu ainda estou devendo 750 mil. Este é o passivo. Eu ainda devo 750 mil. Isto são ativos, obviamente. Então o que sobrou? O que sobraria se eu liquidasse a preço de mercado, se eu vendesse a casa a preço de mercado? Bem, me sobrariam 50 mil. Essencialmente, quando o valor de mercado do meu ativo caiu, todo aquele valor diminuiu meu patrimônio líquido. Eu vou fazer um outro vídeo a respeito dos benefícios e riscos de alavancagem, porque isto é muito relevante para o que está acontecendo no mundo hoje. Mas eu acho que você sente o que está acontecendo. O patrimônio líquido meio que assume todo o risco. Nesta situação, este é o motivo pelo qual o banco quer que você dê a entrada. Pois para o banco, se você não puder pagá-lo, ele ficará com sua casa. E mesmo que o valor da casa tenha caído, se você não puder pagar o esmpréstimo, o banco ainda recuperará os seus 750 mil, certo? Se você deixar a cidade, ou perder o emprego e você simplesmente disser ao banco que você não pode mais pagar, eles tentarão vender a casa por 800 mil (o preço pelo qual o seu vizinho vendeu) E pegarão o dinheiro do empréstimo de volta. Por isto que o banco quer que você dê a entrada. E tem outra situação, talvez uma situação mais positiva. E isto acontece muito ao redor do mundo, especialmente em áreas como na Califórnia, Flórida e Nevada nos últimos cinco anos. E eu vou fazer um vídeo inteiro sobre porque isto acontece. Mas digamos que a casa do seu vizinho, um ano depois, não pode ser vendida por 800 mil. Digamos que a casa do vizinho, idêntica a sua, foi vendida por 1.5 milhões. E você diz: "- Nossa!" Isto é ótimo. Agora minha casa também vale 1.5 milhões, por causa da marcação de mercado. Então meus ativos -- na verdade nada mudou -- É ainda a mesma casa. Mas já que alguém vendeu por 1.5 milhões, eu também poderia. Agora meus ativos são uma casa de 1.5 milhões. Quais são passivos? Bem, seus passivos não mudaram. Eu ainda devo 750 mil ao banco. Este é meu passivo. Então o que sobra? Qual é meu matrimônio líquido? Bem, ativos menos passivos. Então eu tenho 750 mil em patrimônio líquido. Isto é ótimo! Ainda que a casa tenha valorizado 50 por cento, certo? Ela passou de 1 milhão a 1.5 milhões, meu patrimônio líquido triplicou. Ele valorizou 200 por cento. Acho que você está começando a entender os benefícios do que acontece quando você pratica alavancagem. Alavancagem é quando você usa débito para comprar um ativo. Mas quando você usa alavancagem, o retorno sobre seus ativos são multiplicados no recebimento no retorno do patrimônio líquido. Espero não estar lhe confundindo. Nesta situação, de repente eu tenho um monte de patrimônio líquido. E meu tempo está se esgotando. Mas no próximo vídeo eu vou falar sobre como isto aconteceu. Porque você vê isto em várias vizinhanças. Muitas casas valorizadas entre 2001 e 2005. E pessoas, de repente, simplesmente sentadas na sua casa, acabam com um monte de patrimônio líquido. E sentem-se como: uau, meus bens acabam de passar de 250 mil para o valor de 750 mil sem fazer nada. Só porque meu vizinho vendeu a casa por mais. Até o próximo vídeo. Legendado por [ José Irigon ] Revisado por [Pilar Dib]